国产AI芯片出货放量提速，A股冲高回落背景下半导体板块如何看待
11月12日，A股三大指数集体冲高回落，沪指跌0.67%，深证成指跌1.68%，创业板指跌2.44%，沪深京三市成交额突破1.9万亿元，较前一交易日放量逾2500亿元。在地面兵装板块逆市走强的同时，贵金属、游戏、机器人、影视院线、传媒、软件开发等板块跌幅居前，全市场上涨个股不足900只。大盘承压之际，国产AI芯片产业链的最新动向却格外引人关注。
美国对华先进AI芯片限制再度升温。路透社记者在外交部例行记者会上提问称，在英伟达首席执行官黄仁勋相关指控出现后，美国国会议员再次呼吁收紧中国获取先进人工智能芯片的限制。外交部发言人郭嘉昆回应表示：“中方在美国输华芯片问题上的立场是一贯的。”
这一表态背后，是国产替代逻辑正在被市场数据逐步验证。据IDC数据，英伟达在华市场份额已降至34%，AI加速器出货量同比下降44%。与此同时，多家国产AI芯片厂商三季度业绩表现亮眼，显示海外份额正在被本土企业加速分食。
具体到企业层面，百度昆仑芯M100已如期上市，M300计划明年推出。阿里旗下平头哥则已递交独立上市申请，其真武系列AI芯片累计出货56万片，应用场景覆盖智能驾驶、大模型、具身智能等领域，涉及20多个行业。国产算力芯片的出货规模正在持续扩大。
值得注意的是，同日开幕的第二十三届中国国际半导体博览会暨第八届IC企业家大会吸引了众多行业领军企业参与，覆盖芯片设计、晶圆制造、半导体设备、关键材料、EDA、先进封装、精密检测、存储等全产业链环节。SEMI此前发布的报告也显示，2026年第三季度全球硅晶圆出货量同比增长13.4%，配资推荐网人工智能与先进封装需求成为主要拉动力。
围绕国产算力芯片的后续走势，多家券商给出了判断。
招商证券认为，AI算力芯片及国产化放量有望继续提速，端侧SoC需求在成本压力边际缓解后有望修复，AI需求外溢还将带动模拟、功率等成熟制程板块景气改善。国内存储与先进逻辑持续扩产、工艺升级，将推动设备和零部件国产替代，支撑材料需求随产能爬坡稳步增长。
浙商证券则从市场空间角度指出，2029年中国通用GPU市场规模将达到7153亿元，其中国产通用GPU市场规模将达到2221亿元。海外先进芯片供给受限叠加国产产品性能与生态持续完善，国内算力需求正加速向本土厂商转移。
开源证券关注的焦点在于交付能力——国产算力芯片正从获取订单走向规模交付，系统效率、软件生态及稳定交付能力成为竞争关键。同时，存储需求正从高带宽内存向服务器内存、企业级固态硬盘延伸，800V高压直流供电及配套功率器件也有望随着机柜功率提升迎来增量。
国金证券提到，在AI算力与国产化双轮驱动下，芯片设计迎来景气上行。中国AI加速芯片国产份额从2024年的35%升至2025年的41%，2026年有望首次超过50%，算力产业正迈入主动主导阶段。
华福证券则从需求端给出数据：截至2026年3月，我国日均Token调用量突破140万亿，较上年末增长超40%。头部云厂资本开支高增，腾讯、阿里上半年资本开支分别增长82%、49%，推理放量与云厂投入共振，推动AIDC和国产芯片需求持续旺盛。
国盛证券总结称，AI产业链三季度延续高景气，业绩兑现由点及面。国产算力芯片由"可用"转向"规模替代"，产品、客户与生态形成闭环；超节点竞争推向系统级效率，运营商集采与万卡池投用标志着从试点转入规模部署。
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